2025年10月29日（水）現在、前日（米国時間10月27日）に報じられた米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策会合での利下げ観測が注目を集めています。 金融市場では為替や株価にも影響が出ており、投資家の関心が高まっています。 本記事では、その動きと市場の反応をわかりやすく解説します。
FRBの次回会合（10月28〜29日開催予定）では、政策金利を0.25ポイント引き下げて3.75〜4.00％程度に設定する見通しが大勢を占めています。 これを受け、ドルが下落し、株式市場が上昇するなど金融市場で先行して反応が出ています。
FRB10月会合で利下げ「ほぼ確実」──何が起きているのか
米国ではインフレの鈍化や雇用状況の先行き懸念が背景にあり、10月27日付の報道では「今週中にFRBが政策金利を0.25％引き下げる公算が極めて高い」と伝えられました。 また、ドルが主要通貨に対して軟化しており、特にドル／円では円高が進行しました。今回の会合は10月28〜29日に開かれ、声明やフォワードガイダンス（将来の方針）に注目が集まっています。
利下げ期待の背景と政策運営の思惑
背景には「インフレ鈍化」と「景気減速懸念」という二重の要因があります。 特に9月のインフレ指標が予想を下回り、物価上昇圧力が和らいだ一方で、雇用統計などの一部指標が弱含んでいます。 さらに、米政府の一部機関が10月1日から閉鎖されており、主要統計の発表遅延がFRBの慎重な判断を迫っています。
9月にも利下げを行ったFRBは、今回もその流れを継続する可能性が高く、市場では年内追加利下げの思惑も強まっています。 これにより、金融緩和モードが継続するとの見方が広がっています。
投資家が注目する理由──政策転換のターニングポイント
政策金利の引き下げは、企業や個人の借り入れコストを下げ、景気下支えにつながる可能性があります。 一方で、「利下げ＝景気減速」と受け止められれば、リスク回避の動きが強まるリスクもあります。
また、日本や欧州との金利差が縮まることで為替市場ではドル安・円高が進行する可能性があり、グローバル資金フローに変化をもたらすと見られます。
為替・株式・金利・コモディティが示した即時反応
株式市場の動向
利下げ期待を背景に、米主要株式指数（S&P500・ナスダック）は上昇し、年初来高値を更新しました。 欧州でも主要株価指数が堅調に推移し、特にテクノロジーや景気敏感株が買われています。
為替市場の動向
ドルは主要通貨に対して軟調となり、ドル／円は一時149円台まで下落。 金利差縮小の思惑からドル売りが優勢となっています。
債券・金利の変化
米2年債・10年債利回りはいずれも低下。短期金利は今後の利下げを織り込み、長期債は景気減速懸念とのバランスで方向感を探る展開です。
原油・金などコモディティの反応
利下げ期待とドル安を背景に金価格は上昇。安全資産としての需要も強まっています。 WTI原油先物は景気下支え期待から小幅高となり、1バレル＝83ドル前後で推移しています。
暗号資産市場の値動き
低金利環境の継続が見込まれる中、ビットコインなど主要暗号資産は上昇基調を維持。 投資家心理の改善が見られる一方、方向感は限定的です。
今後の焦点と投資家が意識すべきポイント
焦点は29日のFRB声明とパウエル議長会見です。 「年内に追加利下げを行うか」「量的引き締め（QT）の終了時期」など、今後の政策姿勢を見極める重要な機会となります。
また、統計発表の再開後には雇用統計やCPIが注目されます。 今後のデータ次第で市場の織り込みが変化するため、柔軟な対応が求められます。
ミニ用語解説
フォワードガイダンス：中央銀行が将来の政策方針を市場にあらかじめ伝えることで、予想を安定させる仕組み。投資家はこの指針を参考に長期的な運用を判断します。
量的引き締め（QT：Quantitative Tightening）：中央銀行が保有資産を減らすことで、金融市場から資金を吸収し、インフレ抑制を目指す政策。
参考・出典
- Reuters – Fed poised to cut rates this week, with more easing likely
- Investopedia – The Federal Reserve’s Meeting Starts Today—Here’s What You Need to Know
- Convera Blog – Greenback falls to one-week lows ahead of Fed decision
※本記事は情報提供を目的としており、特定の投資行動を推奨するものではありません。
価格や指標は2025年10月29日時点の情報に基づいています。
