FRBが政策金利を引き下げ、ドルや株式市場に大きな影響を与えています。2025年10月30日（木）現在、前日米国時間10月29日に発表された利下げ決定を受け、各市場が注目を集めています。本記事では、その経緯と市場の反応を詳しく解説します。
米国の中央銀行であるFRBは、10月29日の政策会合で政策金利を0.25％（25ベーシスポイント）引き下げ、誘導目標レンジを3.75％〜4.00％としました。今回の利下げは今年2回目で、景気下振れへの警戒を背景に実施されたものです。同時に、次回12月の追加利下げについては「確約ではない」との姿勢を示し、市場では「利下げペースが鈍る可能性」が意識されています。
10月29日、FRBが政策金利を0.25％引き下げ
米国時間10月29日、ワシントンで開催されたFOMC（連邦公開市場委員会）において、FRBは目標連邦基金金利を3.75％〜4.00％に設定すると発表しました。投票結果は10対2と分かれ、全会一致ではなかった点も注目されました。
利下げの背景：雇用の鈍化とインフレの足踏み
今回の利下げには、米国の雇用市場の勢いが想定より弱いとの懸念があります。政府機関の閉鎖で統計データの更新が滞り、判断材料が限られたことも影響しました。
一方で、インフレ率はやや鈍化傾向ながら依然として高水準にあり、FRBの目標である2％を上回っています。こうした「雇用の減速」と「インフレの粘着」というジレンマが、今回の予防的利下げにつながったとみられます。
さらに、金融引き締めで進めてきたQT（量的引き締め）についても、12月1日から停止する方針が示されました。これは金融環境の緩和へと舵を切る可能性を示唆しています。
この利下げが注目される理由：世界経済への波及
FRBの利下げは米国にとどまらず、世界の金利水準・為替・資本フローに広く影響します。特に日本や欧州などの低金利地域では、ドル高・金利差拡大を通じて市場変動を誘発しやすくなります。
また、景気減速懸念が背景にあるため、「景気後退」への警戒も高まっています。利下げにもかかわらず株式市場が大きく反発しなかったのは、この“慎重な緩和”を意識した投資家心理の表れと言えるでしょう。
各市場の反応：株式・為替・金利・コモディティ・暗号資産
株式市場の動向
米国では、S&P 500が横ばい、ダウ平均株価が0.2％下落、ナスダック総合指数が0.5％上昇しました。IT株の一部は堅調でしたが、追加利下げの確約がなかったことから、リスク資産全体への買い意欲は限定的でした。
為替市場の動向
ドル指数（DXY）は上昇し、ユーロに対してドル高が進行しました。10年物米国債利回りの上昇とともにドルが買われ、為替差益や金利差を意識した取引が強まりました。結果として、日本円など主要通貨は相対的に売られやすい展開となっています。
債券・金利の変化
10年物米国債利回りはやや上昇しました。今回の利下げが「今後の追加利下げを限定する」と受け止められたことで、債券価格が下落（利回り上昇）しています。
原油・金などコモディティの反応
原油や金などの商品市場では、リスク回避の動きが混在しました。特に金価格は一時的に上昇。借入コスト低下による緩和期待よりも、景気減速リスクへの警戒が優勢となり、安全資産としての需要が高まりました。
暗号資産市場の値動き
暗号資産市場では、明確な上昇トレンドは見られませんでした。金利低下が必ずしもリスク資産買いに直結せず、政策の不透明感が重石となっています。
今後の焦点：次回利下げと経済指標の行方
- 12月のFOMCで追加利下げが行われるか注目。FRBは慎重姿勢を崩していません。
- 政府機関閉鎖の影響で経済データが遅延しており、判断材料の不足が続く見通しです。
- FRBの政策転換は、為替・債券市場を通じて日本や欧州にも波及する可能性があります。
- 企業収益や景況感の回復が伴わなければ、株式市場の上値は限定的です。
- リスク分散の観点から、安全資産へのシフトも意識される局面です。
ミニ用語解説
連邦基金金利（Federal Funds Rate）：米国の銀行間で短期的に貸し借りされる資金の金利。FRBが設定する基準金利で、金融政策の方向性を示す重要な指標です。
※本記事は情報提供を目的としており、特定の投資行動を推奨するものではありません。
価格や指標は2025年10月30日時点の情報に基づいています。
